24小时咨询热线： 4006666666 抢卡不行，AI公司还要抢「电」｜氪金·硬科技
发布时间：2025-04-24 点此：391次
作者 | 耿宸斐
修改 | 宋婉心
一座45年前曾产生核泄漏的核电站将被重启，原因是AI太费电了。
1979年，坐落美国宾夕法尼亚州哈里斯堡邻近的三哩岛核电站2号机组，产生部分堆芯熔毁的重大事端，导致放射性物质开释。
这起事端的整理作业一向继续到1993年，而坐落三哩岛核电站2号反应堆旁的1号反应堆，直到1985年才康复运营。但在愈加廉价的天然气，以及风能、太阳能的影响下，1号反应堆也在2019年被宣告永久封闭。
不过现在，三哩岛核电站要以“克兰清洁动力中心”的新姓名复生了。
微软9月时宣告，与美国星座动力公司签署了史上最大的购电协议，将在未来20年内购买三哩岛核电站出产的100%电力，为的是支撑微软的AI数据中心和云服务工作。
据《华尔街日报》统计数据，眼下，大力投入AI的科技巨子们都在与核电站一切者进行协作商洽，触及全美约三分之一的核电站。
10月上旬，谷歌表明现已与Kairos Power签署协议，方案购入拟建的6-7个小型模块化核反应堆的电力，总容量达500兆瓦时；本年3月，亚马逊以6.5亿美元价格买下了一座核电驱动的数据中心；甲骨文也宣告，正在规划一个由3个小型模块化核反应堆供电的数据中心。
图：美国科技巨子加快布局核能 图源：东吴证券
传导至二级商场，核能股近期应声上涨。其间，瑞致达公司（Vistra）成为标普500指数本年以来体现最好的公司，股价涨幅到达303.53%。
01 为什么是核电？
AI有多耗电？有报导指出，在一次练习过程中，仅仅是GPT-4的GPU，就会耗费2.4亿度电。这还没有算上芯片的配套设备的能耗，包含服务器和冷却设备。
用户在运用ChatGPT时，相同需求耗费很多电力。《纽约客》杂志此前的报导称，据预算，ChatGPT每日的耗电量或超越50万千瓦时，这相当于美国家庭均匀用电量的1.7万倍。
美银美林在其研报中指出，美国的AI电力运用量估计将在2023年至2028年间以25%-33%的年复合增加率增加，远高于全体电力需求2.8%的年复合增加率。
能够看出，跟着数据中心继续扩张，多建于上世纪六七十年代的美国电网基础设备正承受着史无前例的压力——科技公司们逐渐发现，卡越买越多，但电却不够用了。
为了抢夺有限的电网接入权限，一众科技公司纷繁在俄亥俄、爱荷华等科技工业欠发达区域布局数据中心，以获取安稳的电力供应。
埃隆·马斯克曾在本年3月预言，下一年将没有满足的电力来运转一切的芯片。
因而，核电凭仗其高效和安稳的特征，成为科技公司们保证自家电力供应的重要方向。
美国动力信息办理局（EIA）的数据显现，核能的容量系数为93.1%，也就是说，其在93%以上的时刻内以最大功率运转。此外，核电站能够供给24/7的基载电力，不受气候、周期、区域和时节等要素影响。
中金研报指出，核电具有其他类型机组难以比较的能量密度优势：1公斤铀235核裂变开释的能量大约相当于2700吨标准煤或1700吨原油。
图：不同类型电力使用小时数改变状况；图源：中金研报
更重要的是，作为核电站的重要质料，低本钱的铀矿资源非常稀缺，这进一步缩短了科技公司布局核电站的最佳时刻窗口。
华源证券研报指出，天然铀职业集中度较高，低本钱铀矿资源相对稀缺且首要来自于哈萨克斯坦。本年8月，国际第一大铀矿商——哈萨克斯坦原子能公司Kazatomprom大幅削减了其下一年的出产方案。此外，哈萨克斯坦还方案在2025年将铀矿挖掘的矿藏挖掘税逐渐提高到9%，并从2026年开端提升到18%。
02 SMR是答案？
在科技公司追逐核电的过程中，开发小型模块化反应堆（SMR）遭到商场更多重视，被认为是愈加灵敏和靠近商场需求的核电解决方案。
中信证券最新研报指出，SMR容量一般为15MW至300MW，反应堆体积较小，灵敏性更高，且比较传统的大型核电站，制作和运维本钱较低，更适合为数据中心供电。
亚马逊的出资动作是职业风向标。本年10月，亚马逊和谷歌到达具有里程碑含义的电力供应协议，推动在美国布置第一批SMR。此外，由OpenAI CEO萨姆·奥尔特曼参加出资的核电公司Oklo，则方案在2030年前将数座SMR投入运用。
受此影响，SMR开发商们的股价也随之走高。曩昔三个月，NuScale和Oklo的股价别离上涨了249%和259%。
不过，被本钱商场热捧的NuScale和Oklo，成绩却与股价显着违背。三季度财报显现，NuScale销售额同比下降93.2%至47.5万美元，净亏本高达4550万美元；Oklo每股亏本为八美分，自年头以来，Oklo的运营亏本现已到达3740万美元。
做空组织Kerrisdale Capital将Oklo描述为一只“故事型股票”：多年来没有收入，没有监管组织同意的规划，其方案中的SMR也没有通过验证的商业可行性。
Oklo此前表明，将会在2027年布置首个反应堆，但事实上，这一方针的到达很大程度上依靠于美国核能办理委员会（NRC）的批阅速度。Kerrisdale引证一位前NRC专员的观念称，Oklo的时刻表过于达观，光是取得许可证就“或许至少需求四年时刻”。
“Oklo以典型的SPAC方法，向商场推销夸张的单位经济效益，一起严峻轻视了其产品商业化所需的时刻和本钱。”Kerrisdale Capital称。
尽管SMR被视作核电开展的新期望，但因准时、按预算完结的不确定性以及高利率和乐意承销项目的客户缺少，SMR仍然遭到商场质疑。
上一年年末，在利率和通胀率上升的重压下，NuScale在爱达荷州的SMR项目本钱在从50亿美元激增至90亿美元后被撤销。更早些时候，私营SMR开发商X-Energy停止了与 Ares Acquisition Corporation的兼并上市方案，理由是“商场条件严峻”。
TD Cowen分析师Marc Bianchi指出，SMR职业面对的窘境是，客户不乐意签约“一号反应堆”，由于这比制作后续反应堆更贵重、危险更大。
03 美国核电难复兴
“美国继续坚持人工智能领导地位的仅有约束要素是电力。不是土地，也不是芯片，而是电力。因而这是首要方针。”美国SMR研制商X-Energy的首席执行官Clay Sell曾这样表明。
关于现在的AI军备竞赛，卡脖子的现已不再是芯片，而是电力。为此，美国推动“核电复兴”箭在弦上，但针对核电推出的许多方案和方针，存在不少水分。
依据白宫日前发布的路线图，到2050年左右，美国将通过制作新反应堆、重启核电站和晋级现有设备，再布置200GW的核电产能。短期方针则是在十多年内使35GW的新产能投入运转。
但是，尽管规划庞大，美国历届政府在推动核电开展上却是“雷声大，雨点小”，支撑核电的方针多次被提出，但大多未能完成实践推动。不论是新建仍是重启、晋级，都绝非易事。
对美国而言，尽管当年的三哩岛核电站事端并未形成人员伤亡，但作为人类核能开展史上初次堆芯熔毁事情，这起事端完全打破了核电站“肯定安全”的神话，成了美国核电开展的转折点。
尽管从技能视点来看，美国仍然保有优势，但其基础设备制作才能与巅峰时期比较已大幅下降。
依据美国动力信息署的数据，从1979年到1988年，先后有方案中的67个核反应堆制作项目被撤销。上一年7月，美国佐治亚州的沃格特勒核电站3号机组正式并网发电，这是美国30多年来新建的第一座核电机组，也是7年来首个并网发电的核电机组。
美联社指出，跟着沃格特勒核电站3号和4号机组相继投运，美国现在现已没有任何在建的核电站，沃格特勒核电站也成为美国进入21世纪后发动并继续施行的仅有商业核电项目。
也正由于核电机组规划迟迟无法扩展，科技公司开端将目光转向已关停的核电机组。
但惋惜的是，在美国，像三哩岛核电站这样具有“复生”条件的项目是百里挑一，依靠退役核电站复工并不能从根本上解决问题。
美国核电开展的另一个隐忧，是现在美国在运转核电站的老化问题。美国动力信息署（EIA）数据显现，到2024年4月30日，美国投入运转的商业核电反应堆的均匀年龄约为42年。
图：美国核电机组大部分在上世纪70年代建成投运；图源：美国动力信息署
设备老化不只明显增加了安全危险，还导致运转功率下降，保护本钱大幅攀升。怎么逐渐替换这些老旧反应堆，一起加快新一代反应堆的制作，已成为美国核电职业亟待解决的难题。
究竟，除了开发周期绵长、前期出资巨大以及超标危险外，核电站制作还需求通过杂乱的批阅流程，并面对大众对核安全和核废料办理的继续质疑和忧虑，这都让制作新核电站的推动困难重重。
走向核电的路，仍然充溢变数。
参考资料：
不得已，微软“包下”一个退役核电站？眺望智库
全球核电工业研讨：激荡七十载，后浪汤汤来；东吴证券
核电设备：长坡厚雪，笃行日新；中金公司
AI电力：AI驱动美国核电开展，SMR或成为新风口；中信证券
美国的核安全正在走下坡路；中国网
AI 止境是核电？半导体工业纵横
重视获取更多资讯
相关推荐
- 2025-04-27音讯称英特尔拆分 DCAI 事业部，CPU 和 AI 加速器团队一分为二
- 2025-04-25英特尔新 AI PC 芯片出售遇冷，旧芯片却产能紧急
- 2025-04-2430年冷板凳，诺贝尔物理学奖得主Hinton的AI往事
